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8月11日这天，大连万达集团的名字又出现在了被执行人名单上。北京金融法院给它挂上了一个24亿余元的执行标的，这消息一出来，不少人盯着手机屏幕皱起了眉——这可不是小数目。
翻查公开信息能发现，这已经不是万达第一次被执行了。目前它名下的被执行人记录已经攒到了10条，把这些数字加起来一看，累计被执行金额早就超过了76亿元。更让人心里打鼓的是，除了这些明面上的执行信息，万达还有不少股权被冻结的记录，具体涉及哪些业务、冻结比例多少，目前还没看到详细披露，但光是“股权冻结”这四个字，就足够让市场敏感起来。
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要说万达这几年，日子确实不算好过。前两年王健林带着团队喊出“还清6000亿债务”的口号时，多少人捏着一把汗看他们闯关。那会儿到处都是“万达不行了”的声音，旗下不少项目被挂牌出售，从酒店到文旅资产，能变现的几乎都摆上了货架。后来真把那6000亿还得七七八八，王健林在公开场合露面时，腰杆都直了不少，市场也跟着松了口气，觉得“万达总算缓过来了”。
可现在再看，这口气怕是又得提起来。刚从千亿债务的泥坑里爬出来没多远，24亿的强执就砸了过来，累计76亿的被执行金额更像是块沉甸甸的石头，压在本就没完全舒展的肩膀上。有人可能会说，对万达这种体量的企业来说，几十亿不算什么大问题。但别忘了，这背后是“被执行”的性质——意味着这些钱不是普通的商业欠款，而是已经到了法院强制划扣的地步，说明债主那边已经没了商量的余地，这性质可比普通债务紧张多了。
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更关键的是，这些执行信息和股权冻结，会像多米诺骨牌一样影响万达的整个资金链。银行看到企业有这么多被执行记录，续贷的时候肯定会更谨慎；合作伙伴签合同前，也得多掂量掂量对方的履约能力；就连普通消费者，看到房企被执行的消息，买它家的房子、租它家的商铺时，心里也难免打个问号。
房地产行业这两年的大环境摆在那儿，整体融资环境收紧，销售回款速度变慢，不少企业都在“节流”过日子。万达虽然业务盘子铺得大，商业地产、影视、文旅都有涉及，但房地产相关业务依然是大头。大环境不好，主业受影响是必然的。之前靠变卖资产回笼资金，相当于“拆东墙补西墙”，现在东墙拆得差不多了，西墙又开始漏风，接下来该往哪补？这恐怕是王健林和他的团队眼下最头疼的事。
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当然，也不能把话说得太死。万达在商业地产领域摸爬滚打这么多年，手里握着不少核心地段的万达广场，这些资产的现金流相对稳定，算是压箱底的底气。而且王健林在危机处理上确实有经验，前几年那么大的债务窟窿都能填上，说明团队还是有两把刷子的。
但这次的问题，恐怕不是单靠“卖资产”就能轻易解决的。累计76亿的被执行金额，加上股权冻结可能带来的融资受限，背后折射的或许是更深层次的经营问题。是项目盈利不及预期？还是资金调度出现了断层？这些目前都还没有答案。市场能看到的，只是一个接一个的负面消息，和随之而来的信心动摇。
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说起来，万达的起落其实也是中国房地产行业的一个缩影。从高歌猛进的扩张，到急刹车式的去杠杆，再到如今在债务泥潭里艰难跋涉，每一步都踩在行业的转折点上。只是对万达来说，它的体量和影响力太大了，每一次“噩耗”都牵动着无数人的神经——员工担心饭碗，业主担心交房，投资者担心回报。
现在问“万达还能撑多久”，没人能给出确切答案。或许它能像前几次一样，找到新的资金活水，把这关熬过去；或许这些累积的债务会像雪球一样越滚越大，最终压垮曾经的商业帝国。但有一点是肯定的，接下来的每一步，万达都得走得比之前更小心。毕竟，市场不会永远给你“从头再来”的机会。
看着这76亿的数字，再想想那句“还清6000亿”的宣言，突然觉得挺讽刺的。有时候，企业的危机从来不是一次性的巨浪，而是一波接一波的潮水，你永远不知道下一波会不会漫过最后的防线。万达现在面对的，可能就是这样一波需要全力抵挡的潮水。
