去年今日，A股市场迎来转折点。2024年9月24日，在政策组合拳的强力提振下，市场信心得到大幅提振，A股开启了一轮“924行情”的上涨行情。如果投资者在去年行情启动时果断入场，至今能有多少收益？答案是，如果持有的是北证50、科创50、创业板指数基金，最大涨幅可以翻倍。如果持有的是个股，那96%的个股都将为投资者带来正收益，其中，上纬新材、*ST宇顺、胜宏科技等涨幅榜领先的个股，最大收益率甚至可以达到10倍。
成长股强势领涨 A股涨幅冠居全球
主要股指是股市的“晴雨表”。回顾这一年的市场表现，A股重要指数全线飙升。上证指数从2024年9月24日开盘的2770.75点，涨至最新收盘价3853.64点，累计涨幅达40.19%。在今年9月18日，上证指数更盘中最高达到3899.96点，距离3900点仅一步之遥。深证成指从2024年9月24日开盘的8148.17点，涨至最新收盘价13356.14点，累计涨幅达65.23%。
成长股指数表现尤为亮眼，北证50、科创50、创业板指涨幅均超过100%。创业板指从1545.9点攀升至3185.57点，涨幅高达108.14%，再度创下三年来新高。科创50指数从648.13点涨至1456.47点，累计涨幅126.50%，北证50指数从601.43点涨至1578.92点，累计涨幅163.26%。
如果将上述5大指数与全球主要股指相比，A股重要指数在过去一年的涨跌幅均领先，北证50、科创50、创业板指、深证成指位居前四名，排在第五位的是港股恒生指数，过去一年累计上涨43.36%，紧随其后的是上证指数，韩国KOSPI、纳斯达克综指、德国DAX、日经225、台湾加权、标普500、英国富时100等指数均排在A股主要股指之后。
伴随着主要股指上涨的是市场交投活跃度持续上扬。选取2024年9月24日后一个月（2024年9月24日-2024年9月10日）与刚刚过去的最新一个月（2025年8月24日-2025年9月24日)进行对比，市场的日均成交额出现明显放量，从1.87万亿元大幅增加至2.57万亿元，增幅达到37.43%。与此同时，A股投资者结构在悄然改善，中长期资金占比稳步提升。截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元。
个股和板块的上涨带来A股总市值的不断飙升。A股总市值在行情启动前为82.04万亿元，此后市场持续上扬，新上市公司不断增加，在2025年8月18日A股总市值历史性地首次突破100万亿元大关，截至2025年9月24日收盘，A股总市值增长至118.65万亿元，一年猛增36.61万亿元，涨幅达到44.62%。
多个股涨幅超10倍 科技主线表现突出
不仅主要股指全线上涨，个股更是呈现普涨态势。根据同花顺iFind数据库统计发现，全市场5431只个股中，共有5255只个股实现正收益，占比超96%，其中1598只个股涨幅翻倍，49只个股涨超 500%，上纬新材、海博思创、星图测控、*ST宇顺、胜宏科技只个股更是创下10倍以上涨幅。
科技成长股成为本轮行情的主线。在涨幅超过500%的股票中，大部分来自电子、计算机、机械设备等高科技行业。基础化工板块的上纬新材以2084.68%的涨幅登顶，受到智元机器人入主的重组消息刺激后，该股走出11个涨停板。次新股中的海博思创和星图测控分别以1307.85%和1303%分列第二、三位，而电子行业的*ST宇顺和胜宏科技分别以1163.46%、1037.32%的涨幅紧随其后，其中胜宏科技深耕PCB赛道与半导体、AI产业的深度绑定，跻身千亿元市值俱乐部，成为本轮行情市场的热股牛股代表。
在非次新股中，涨幅靠前的是汽车行业的天普股份，近一年涨幅为987.59%；轻工制造业的菲林格尔，涨跌幅为967.21%；通信行业的仕佳光子，涨跌幅为772.22%；家用电器的同洲电子，涨跌幅为742.86%等。
从行业上看，过去一年间，31个申万一级行业指数全线上涨，11个行业涨幅超过5成。电子、通信、综合、计算机、传媒、机械设备行业表现亮眼。益于人工智能（AI）技术应用爆发带来的强劲需求以及消费电子产品迅速迭代，电子行业指数近一年迎来爆发增长，累计上涨127.16%高居第一。通信行业指数近一年累计上涨124.06%位居第二，5G应用深化、算力网络建设加速等因素，为通信企业带来新的业务增长点，部分优质企业借此快速发展。排在第三、四位的是累计涨幅108.62%的综合行业和累计涨幅86.75%的计算机行业。传媒、机械设备分列第五、六位，涨幅为85.27%、84.08%，电力设备、有色金属累计涨幅为76.93%和69.35%紧随其后。
中金公司研报在复盘“924”一周年时表示，回过头看，科技成长无疑是这一轮行情中最强劲的主线。科技革命带来的爆发已经不仅仅停留在叙事层面，而是演变为业绩支撑的确定性机会。从3月回调到8月业绩验证后反弹，其间其实市场已经给出科技成长充足的布局空间。机会从不稀缺，稀缺的是耐心。
A股短期或震荡上行 长期值得看好
今日，三大指数小幅上扬。截至收盘，上证指数涨0.83%，深证成指涨1.8%，创业板指涨2.28%，北证50涨2.03%。沪深京三市全天成交额23471亿元，全市场超4400只个股上涨。“924”行情至今已经一年，展望未来，A股将如何演绎？
多数分析人士认为，临近年末，A股市场有望震荡上行。民生加银基金分析认为，目前驱动上行的关键力量或来自于赚钱效应积累后，持续的增量资金流入所形成的正反馈。目前，主动偏股基金，主观多头私募，指数增强量化私募年内收益率中位数都超过了20%，7月以来主动股票基金重回净申购，融资余额大幅增加，证券私募基金备案规模大幅增加，都显示居民资金开始加速入市。目前，居民入市潜力仍大，指数还有上行空间。不过在市场上行后，止盈的投资者也开始增加，市场上行斜率可能会阶段性放缓。上市公司中报披露完毕，盈利增速整体保持稳定，经营性现金流量净额大幅增加，资本开支继续下降，上市公司自由现金流继续增加。同时，信息科技板块局部景气特征仍旧相对明显。因此，总体来看，市场或有望震荡上行。
摩根士丹利基金分析也认为，A股长期值得看好。整体看，当前市场所处的阶段是一个重要转折期，政策先行，盈利底明确，中国制造优势突出，在科技领域、文化消费领域、高端制造、生物医药等领域均看到了部分中国企业持续取得突破，值得长期看好。
中原证券研报认为，美联储降息利好A股走势，人民币有望走强，市场风险偏好或进一步改善。市场将在震荡中孕育新的投资机会，投资者应保持适度谨慎，避免盲目追高，在结构优化中把握市场机会，预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。短线建议关注半导体、消费电子、计算机设备以及汽车零部件等行业的投资机会。
文、图 | 记者 莫谨榕 实习生 贾瀚阳
